【资讯】一带一路降温、海外并购转向欧洲?南方电网32亿收购欧能源公司股份

2018-08-13 11:11:58 天进仪器 451

在中国对外投资处于一个关口的时刻,南方电网斥资4亿欧元收购欧洲一家能源公司股份。 

与此同时,中国商务部数据显示,中国2018年上半年对“一带一路”沿线55个国家的直接投资额降至76.8亿美元,比2017年同期下跌15%。“一带一路”投资出现降温。 

就在上周,上海电力公告称,可能因当地电价低而终止对巴基斯坦KE公司收购,而这一项目一度被看做是中巴之间电力合作的典型项目。南方电网在此时收购欧洲标的,或显示出中国能源企业投资有转向欧洲的迹象。 

 

出价最高,南网32亿收购卢森堡能源公司股份

 

本周二,法国私募股权公司Ardian发布公告称,中国南方网将从Ardian手中收购卢森堡综合能源公司Encevo 25.48%的股份。据知情人士透露,该交易的股权价值约为4亿欧元(4.68亿美元、约合人民币32亿。)。 

无所不能(caixinenergy)记者就收购一事联系南方电网相关人士,该人士拒绝就交易发表看法。 

Encevo有两个主要子公司:Creos和EnovosLuxembourg。Creos管理电力和天然气网格,而Enovos Luxembourg负责向卢森堡和德国的多元化客户销售能源。 

Ardian公开表示,它已经公开处理其在Encevo的股份,所有利益相关者都被告知,包括卢森堡政府。目前没有人反对这笔交易。路透社报道称,Ardian收到了来自五家公司的报价,而中国南方电网提供的报价最具吸引力。 

南方电网是中国两大电网公司之一,主要负责广东、广西、云南、贵州和海南五省电网的投资、建设和经营及输配电业务。公司2017年营业收入4946 亿元,较上年增长 4.5%,资产总额 7445 亿元,较上年增长 8%,在世界 500 强企业中排名第 100 位。 

南方电网近年一方面着眼中国周边,在老越、中老泰、中缅布局;另一方面在“一带一路”沿线重点国家及发达国家寻求合作机会,试图在“一带一路”沿线重点国家及欧洲发达国家实现国际业务突破。 

Encevo公司回报稳定。但Encevo近年的经营状态并不乐观。 其2017年年报显示:2017年底公司总资产约25.38亿欧元,年利润从8320万欧元下滑到5570万欧元,同比下降33%;营收从2.62亿欧元下跌到1.94亿欧元,缩水26%。2017年底公司债务4.73亿欧元,资产负债率36.8%。 

Encevo称,2017年是公司转折点,能源价格偏低导致公司在市场上面临巨大挑战。但同时Encevo也在电网、电动汽车充电站及可再生能源领域投资了约2亿欧元。紧接着,2018年4月,私募股权公司Ardian决定出售其持有的25.5%股权。 

不过,这类交易容易引发当地政府对中国企业参与本国公用事业的担忧。据德国媒体Handelsblatt报道,就在上周,为了抵御中国国家电网公司的竞争要约,德国国家银行收购了电力网络运营商50Hertz的20%股权。类似的情形也曾发生在英国。 

此次南网收购交易是否成功,还需要看后续监管者审批进展。 

 

一带一路降温,海外并购转向欧洲

 

南方电网在“一带一路”国家投资主要集中在东南亚,此次并购适逢“一带一路”投资降温,并购标的又在欧洲,引发大家遐想:转向欧洲是新的趋势? 

2016年,中国企业海外并购呈现出“买遍全球”的节奏,以爆发式速度快速增长。2017年,随着内地监管政策的引导和规范,以及受到海外审查和全球宏观经济不确定性的影响,中国企业的海外并购步伐已明显放缓。 

中国历年海外交易量 单位:十亿  来源:普华永道


2017年海外投资已大幅降温,“一带一路”投资也开始降温。中国商务部发布的官方数据显示,中国2018年上半年对“一带一路”沿线55个国家的直接投资额降至76.8亿美元,比2017年同期下跌15%。 

7月底安永发布的《中国海外投资概览》显示,2018年上半年,中国企业在“一带一路”国家宣布的并购交易共43宗,占同期总交易数的20.8%;宣布并购金额为38.5亿美元,同比下降60.8%,占同期总额的6.5%。 

2018年上半年中企海外并购总金额596亿美元,同比降幅收窄至7.6%。上半年海外并购共交易207宗,同比大减37%。 

不过,电力和公用事业领域在跨国并购中独占鳌头。Merger market数据显示,2018年上半年在电力和公用事业领域,凭借三峡集团今年5月宣布以274亿美元收购葡萄牙电力公司的巨额交易跻身中企并购第一大行业。 

在中美贸易摩擦升级、美国对中企赴美投资监管趋严的背景下,2018年上半年中企在美并购数量下跌近四成。欧洲成为中国的“并购目的地”。三峡集团的并购标的也是欧洲公司,2018年上半年,中国海外并购前十大国家中一半在欧洲。中企在欧洲并购金额上涨逾四成,是在美并购额的4.5倍。 

不少外媒分析,欧洲的投资审查也有变紧的趋势。未来中资企业欧洲并购或许也不太好走。 

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